消费升级下的新零售、新物种与新趋势

随着移动互联网红利的逐渐消失，5G、人工智能、AR/VR、物联网等新技术的快速发展，新经济崛起，传统消费形态正在经历一场剧烈的迭代进化。新场景应用、新产业入侵正在对传统消费的商业模式产生颠覆性影响。2019年，我们该如何看待新形势下的新消费？如何乘着智能科技时代的东风，挖掘消费领域新的投资机会？

4月25日，由《fun88Fun88网站》杂志主办、融中集团协办的“2019大消费行业投资峰会”在上海静安四季酒店盛大开幕。此次会议以“新经济·新消费”为核心，围绕资本、产业、行业等多维度，对消费行业进行了全产业链观点分析和探讨。

面对消费升级，在启赋资本合伙人曾峥支持下，中美绿色基金创始管理合伙人兼CEO白波、红杉资本Fun88网站基金副总裁董琳、58产业基金合伙人李纳、天图投资合伙人李康林、达晨财智上海总经理汪璐以及沸点资本创始合伙人于光东，在新零售专场论坛期间，对于当下新零售、新物种与新趋势也进行了热烈探讨。

以下是【新零售专场】论坛速记，整理自fun88Fun88网站：

曾峥：作为非职业主持人，今天压力比较大，现在消费升级面临非常大的压力和挑战，线上获客成本越来越贵，线下创新难度越来越大。未来新消费的趋势和机遇如何呢？今天邀请了各位创投机构的专业机构大咖共话未来。首先，请各位用三分钟简单做一下自我介绍，并且介绍一下我们未来机构关注的消费新趋势和新赛道。

白波：中美绿色基金是一支专注于绿色股权投资领域的私募股权基金。成立两年多以来，基金在绿色能源与节能、绿色制造与环保、绿色消费与服务、绿色出行与物流等四大核心领域投资了一批具有高成长性的龙头企业。

董琳：首先感谢主办方的邀请，很高兴来到这里与各位互相探讨。红杉资本Fun88网站基金作为“创业者背后的创业者”，专注于科技/传媒、医疗健康、消费品/服务、工业科技四个方向的投资机遇，在Fun88网站投资了超过500家具有鲜明技术特征、创新商业模式、具备高成长性和高发展潜力的企业。

我个人在消费领域做了十年投资，目前重点关注新品牌和新渠道的机会。从消费的角度，我比较倾向于从主要消费人群的视角去看趋势。未来的消费增量，极大部分是由年轻人带来的。80、90后千禧一代，以及00后、Gen Z这些年轻人有着很鲜明的特点：

1. 想拥有个性化、独特调性、独特风格、独树一帜的产品和品牌，愿意为品牌和产品的溢价而买单；

2. 愿意为服务而买单（如旅游、休闲、娱乐、教育、体验等），而非进行单纯的商品消费；

3. 他们是网生的一代，接受信息非常快，越来越愿意尝试本土品牌，然而品牌的忠诚度正在迅速降低。

这就让我们看到很多新兴品牌、新兴渠道的机会。新兴的品牌，可以是线下的也可以是线上的，如果它能够在供应链、研发、产品、渠道、营销这五个维度大部分做对了，那就很可能成为一个好品牌。新兴的渠道，同样可以是线上的也可以是线下的。这两年我们看到一些综合类社交电商正在崛起，同时，线下零售业态也在发生巨大改变，供应链在升级，流通路径在缩短，逐渐产生了类似美国Costco、T.J. Maxx等模式的新品牌、新渠道。这些趋势我觉得都值得关注。

李纳：大家好！我是来自58产业基金的李纳，我们这个基金是去年成立的，主要是看三个方向。第一个方向是新服务行业，一切跟服务相关的我们都会看。第二个方向是教育培训，但是教育培训方面我们主要看职业教育和跟蓝领教育相关的行业。第三个方向就是看城镇经济下沉市场的流量和下沉市场的机会。

我们如何跟新零售相结合呢？当我们看零售的时候，不是关于零售方面的都看，我们是基于几点原因出发：第一点，以社区为核心；第二点，聚焦二三四线城市；第三点，更看中商品和服务的结合。

举个例子，也是我们最近在看的一个项目。我们看到三四线城市专门开母婴连锁店的新趋势。其实就是商品加服务，一百多平米的店里将服务和商品相结合起来，用高频去带动低频的商品。

另外过节的时候我们写过台湾的几个案例，案例比较长，我在这里打个广告，请大家关注我们58产业基金账号。我觉得会给大家带来一些思考。案例的核心就是他们抓住了人的变化，令商品和人更加平衡。这个案例真的是非常好的案例。谢谢大家。

李康林：大家好，我是来自天图投资的李康林。天图投资现有4支在管基金，基金规模超过100亿人民币。主要投资方向为大消费，涵盖教育、医疗、消费品、渠道等方向。谢谢。

于光东：大家好！我是来自于沸点资本。我们其实是一家刚有两年历史的新基金，但是我们三个合伙人都是行业的老兵。另外的合伙人投资了很多一些新兴的一些公司、新的基金。我们合伙人亲力亲为去陪跑创业者，所以我们是没有投资经理和投资总监的。 

我们在新零售这一块是比较看重的方向。当然教育也是我们的方向，我们觉得这都是属于零售业态当中一个分支服务的方向。新零售，我们投资了小黑鱼，现在是一个线上的模式。教育。最近我们还在看东南亚的线下消费公司。希望在今天的会上能与大家更多的交流和分享，谢谢。

曾峥：启赋资本也是一个比较新的机构，我们主要投天使到A轮为主，过去五年时间我们投了接近230家企业，我们投消费重点是以产业互联网的方式来投，大的逻辑是在一个长周期的产业变革和品类升级的机会中，投资用互联网、物联网、人工智能、大数据等新技术来改造新消费环节的产品、营销、渠道和供应链，最终形成新品牌和新服务的可能性。产品创新方向我们投了无钢圈全棉内衣内外和宠物用品电商新品牌PIDAN，营销技术方面我们投了“千人千面”的广告创意人工智能决策公司筷子科技，渠道创新方向投了潮品电商泡泡玛特。

接下来，我们有几个问题需要跟各位嘉宾深度探讨。第一个问题是：在电商平台打造新品牌难度加大之后，如何通过线上推广和线下开店加强自流量运营，有什么好的方向和案例分享呢？这个问题我想请58李总和沸点于总来做一个介绍。

李纳：我先发表一下我的观点吧，通过线上线下去打造自己的流量池。回答这个问题之前，一个比较核心的点，现在新品牌核心还是：你的产品是不是刚需？你的产品是不是具有差异化？就线上而言，总结几点。

第一，做大不做小。这是什么意思呢？现在有很多新的流量渠道，与其选择中等渠道还不如选择一个头部的渠道。

第二，做深不做浅，你可以和一个品牌多合作几次，基本上就可以把大部分流量中的一部分带到你的产品中来，一开始不要把点铺的特别散。

第三，做新不做旧，现在很多的新渠道包括抖音、小红书，这一点一定要抓住了。

第四，你选择的方向是不是在红利期？你的产品有独特性就相当于会自带流量，这样你就有自己的忠实用户。

另外，关于线下，这一块还是要具体项目具体分析。线下也有很多新的渠道、玩法。可以尝试做快闪的合作，当你自己的SKU足够多的时候，你是否能促成一个线下店的开设？或者商品加体验的服务去露出你的品牌优势。要抓住这些人群的变化来跟你的流量去匹配，大概就是这样，谢谢。

于光东：提出案例的话，我自己做互联网出身，那时候创业是没有线下的，为什么做线上线下？这事得想清楚。我认为，原因是我们的移动终端、移动支付、线下流量、数据采集这些事现在已经很成熟了。十年以前要不要做线上线下流量圈子的打造？这些事没有太大的意义。

我主要从几个方面来讲。

第一个方面，线上的流量还如此重要吗？为什么今天大家都在线下做获客？线上流量的确是很贵了，因为线上流量很集中，集中的意思就是说所有的新品牌，都到一个地方打广告，这就形成竞价的形势，所以大家拿到线上的流量价格就很贵了。

我刚才举的例子获客成本非常低，包括拼多多获客成本也非常低，也就是你是否有一个特别的点来进行获客？如果你线上没有特别不同的点，那在我认为你基本上已经没有红利了。

第二个方面，线上线下如何结合？线上和线下原来是不交融的。但是现在有新的模式，比如说盒马鲜生，它线下的用户试验它的供应链以及产品，然后用线上的模式来管理会员，用线上的模式再做二次续约和拉起。这种模式会是未来新零售非常主流的模式，比如说我们即将投资的新东南亚电商，他们把线下的流量进行测试，然后一步一步把用户数据拿上来，影响供应链之后再去推荐。

他们原来在线下开店，一上来开四百平米的店。现在都不这样开了，现在放一个自动贩卖机，如果卖的OK了，再去做一百多平米的店，同时根据线下数据进行不同的终端零售。它们背后供应链有三十多家，供应链其实都是不一样的，因为成本不一样、客单价不一样，所以现在变成线下获客、线上二次营销的过程，这可能是线上线下未来非常主流的模式。

最终会达到什么样的状态？首先它一定是以数据为核心的C2B的模式。未来供应链不是为了库存而来，而是为了用户需求而来。未来供应链的品质也将决定于每个新零售企业的核心竞争力，今天新零售企业改变的东西其实就两点。第一个是用户，用户从原来一个被动接受产品的一方，变成主动参与的一方，这是新零售非常本质的变化。反过来，对于商家来说他也可以利用用户参与的过程去改变。原来只是给用户展示，今天也是可以跟用户互动和推荐的。第二个就是基于用户的需求再改造，改造供应链、物流以及自有的体系，供应链的改造效率将得到提升。

所以我觉得线上线下相结合才能做到数据的融合。今天，Fun88网站在AI智能的算法、算力方面已经达到了一定水平，是新零售和传统零售行业可以应用的点。所以这个东西到来之后新零售会有一个比较快的发展。当然，消费升级是另外一个维度去看的逻辑。消费升级只能是用户需求不断的品质升级化。

我简单提一句就是消费升级的根本，我们到了东南亚和非洲，发现人类对美好事物所谓的愿景都没变，人均GDP是三千、四千，可是他们依然喜欢好看的包装、好用的品质，喜欢毛巾布掉毛、牙刷不掉毛，喜欢皮带可以戴一辈子，喜欢上面有LV的Logo，它都是有消费升级的意义，所以这是永恒的主题，这也就是我对线上线下的理解。谢谢。

曾峥：非常精彩的分享，关于第一个问题我简单总结一下各位的观点。总体来说创新流量运营，首先要有产品的创新，符合消费升级的产品创新。其次，创新流量运营要么找到流量蓝海做运营，要么在流量红海做内容创新，或者是用户流量裂变运营创新。线下流量，要么就是到人流密集的地方结合线上去做运营，或者就是离用户最近的地方去大规模开店运营。

第二个问题，小镇青年崛起后，关于渠道下沉和新品牌创造，是否有新品类的机会？是否有创新案例可以分享？

董琳：Fun88网站有四分之三的网民群体来自五环外，三四五线城市和农村有更多“未饱和”的市场。这里有近三百个地级市、三千个县城、数万个乡镇，以及七成以上的Fun88网站人。比起在一二线城市挣扎着还在996的年轻白领，三四线城市以及广袤乡镇，早已经朝九晚五，有钱有闲，他们喜欢海澜之家、美特斯邦威、安踏、李宁等品牌，并且认为是一种升级。vivo和OPPO占据最大的广告位。他们还热衷于拼多多通过拼团的优惠模式，享受折扣带来的乐趣的同时，也拉进彼此的关系。他们用快手渴望被世界看见，也用来记录自己的日常生活和孩子的成长，并与大家分享。

这里蕴含着大量的机会，包括性价比的产品、生活服务、娱乐、社交等。

汪璐：这个问题我们可以分为三个层面来看，谁？消费习惯？机会在哪里？

1、据国家统计局数据，这样的小镇青年的基数高达2.27亿，对比一二线城镇青年的0.68亿，小镇青年的群体众多，消费潜力巨大。三四线城市的消费逆袭增长，带动了本轮消费复苏，反过来也影响着本轮消费、新零售的变革。

2、小镇青年，特指18-30岁，生活在三四五线城市的人群，在Fun88网站的城镇化大潮中出生，经历过的网络洗礼；受过高等教育，在家乡拥有一份稳定体面的工作，收入虽然不高，但家中有房有车，生活安逸。他们更善于拥抱新科技带来的生活革新；与大城市的同侪群体不同，他们不用为五斗米折腰，拥有享受生活的时间与机会。他们不再是“没有审美”、“缺乏品味”的大城市附庸，而是独具特色的三四线城市消费新生代。

3、结合消费特点，挖掘三四线城市的消费机会：品牌下沉与品牌逆袭并存

品牌意识提升，消费逐渐品牌化；消费升级是从无品牌或地方小品牌，向全国性大品牌升级。而机会也随之出现，区域性本土化妆品牌，逆袭崛起。上海家化 百雀羚 迦蓝集团 韩后 丸美。我们也是非常看好这轮崛起的国货化妆品的发展；

追求性价比，大众消费仍有较大空间：oppo 和 vivo 在三四线城市现象级崛起，拼多多在低线城市快速成长。社区拼团火爆。性价比高的大众品牌，值得关注；

随着线上线下渠道下沉，消费活力得到释放：三四线海淘消费能量巨大，汽车厂商渠道下沉，三四线城市汽车销量占比逐年提升，特别是新能源车线下销售占比提升。多品类连锁线下渠道值得关注。

空闲时间充裕，线上线下娱乐需求旺盛，这里指的一提的是，小镇商业体将迎来新的发展机会，万达、新城、九宜城等品牌不断下沉，将加速争夺三四线城市份额。

小结一下就是，曾经的营销戏言“得小镇青年者得天下”，戏言正在逐渐变为现实，成为了进击的消费巨人，希望上述分享能带给大家一些新的思考。

曾峥：谢谢，消费降级和消费升级哪个趋势更大？前面嘉宾提到了更多是消费升级，如何把握消费升级和消费降级相结合的机会？

白波：关于消费升级，我结合投资的案例分享一下我们基金的理解。我们对消费升级和消费降级这个词语不太“感冒”，不管是城市还是小镇、农村，都是一个消费不同方式的升级和延展过程。城市里我们选择的赛道是智能家居领域，目前也十分火热。

对于城市家居领域的消费升级，可以分成几个部分去理解。第一是顾客需求。当前顾客的需求已经从简装修、精装修延展到希望家居装修能涵盖智能、健康、安全、绿色这几个核心要素。所以我们在工作中就进一步提升家居生活品质的满足感。同时，我们基金管理公司下面还设有绿色技术研究院，用以开发智能管控体系，通过人工智能和物联网体系协助家居生活，从而满足家居生活绿色和健康的需求。

第二，目前的新零售，已经从原始的去中间化的零售模式，进一步向经营顾客的方式发展，这是当初投资好享家的时候感受到的。新的零售模式不仅是简单经营产品、经营门店甚至是经营电商。而是紧紧围绕你的顾客，充分利用数字化、智能化的手段，把顾客全方位的需求，充分的抓起来，通过这种方式来实现各种升级的需求。不管是O2O还是S2B2C的模式，都要遵从这个趋势。我们投资的这家智能家居公司在S2B2C模式上走得还是比较远，目前看起来不错，每年成长保持50%到80%之间。

关于小镇和农村市场，目前小镇有两到三亿的消费青年，农村有五到六亿的消费青年，市场广阔。所以我们选择的第二个赛道是乡镇和农村市场。其实在这方面BAT都做了非常多的尝试，也有很多布局。中美绿色基金也一直密切关注这个赛道，并且2017年投资了5亿元到一家农村生态电商平台。我们选择的这家公司通过新经济的方式赋能给乡镇和农村市场的经销商，逐渐有效整合了小镇和乡村十万家的夫妻老婆店，真正打通了最后一公里的渠道和通道。这个渠道和生态的价值显而易见。

同时，这个渠道网络在农产品下行、上行和服务下行、上行都是很好的通道，而且后来这两年的增长也印证了我们前两年的判断。去年，这家企业达到了350多亿的收入，运营状况和净利润都处于较好状态，这也是乡镇和农村消费升级的体现。事实上，在我们投资之后，阿里巴巴也斥资45亿进入这家公司，帮助这家公司更好的成长，从而逐渐在消费领域建立更大的网络。

这也是前面嘉宾提到的乡镇和农村的需求、使用度等超过了你的想象。比如说新能源汽车、绿色农资产品等下行，可以协助更多农业产品和农业的服务上行，实现乡村振兴和绿色发展，也可以真正帮助乡村实现产业振兴，发展新经济。这样一系列案例，使我们看到Fun88网站当前，特别是小镇由于消费升级存在大量的需求。

董琳：“消费升级”和“消费降级”本身已经有很多讨论了。我相信消费者不能以单一维度来观察，过去一年，最大的奢侈品集团LVMH集团市值上涨超过20%，优衣库市值上涨了37%。消费确实在往两个维度发展。整个市场会成为一个哑铃型，两头都在扩张。

但有一点是恒定的，1. 消费者在追求个性化、品质化、独特的东西；2. 消费者在追求又好又便宜的东西。我本身并不认同存在“消费降级”之说，消费演变始终朝着“升级品质、升级性价比”的方向。

从前者来看，消费者愿意为好的品牌、好的品质支付溢价，“消费升级”下更有可能出现小而美的投资机会，对品牌建设、产品调性的要求更高。从后者来看，消费者也在寻求性价比高的产品。所谓“消费降级”下更有可能出现大而普世的性价比投资机会，对供应链和渠道的要求更高。

曾峥：关于消费升级和消费降级这个问题，从长期来讲消费升级是主流我也非常认同，消费永远都在升级的路上。但是会有阶段性的消费降级的可能，由于供应链带来高性价比的产品创新，会出现阶段性消费降级的机会。所以打造新品牌需要把握消费升级和降级的地壳运动变革机会，任何品牌创造一定是伴随创新供应链和创新渠道的高速成长才能产生。

那我们来探讨下一个话题，单品爆款切入易打造网红品牌，但是从网红品牌过渡到长周期品牌是非常难的事情，很多品牌都是昙花一现，尤其是互联网出来的网生品牌，如果过渡到长周期品牌，该如何打造呢？

李纳：我认为还是核心的一点，不要一直说网红品牌。

第一，就是说你的产品到底提供了满足消费者的哪项需求？商品跟市面上的商品差异化在哪？能否一直长期满足消费的需求？这个商品本身是非常重要的，这样商品的刚需才能够长期的存在。

第二，产品迭代能力很重要，如果只是做了一个产品爆了，后续没有了这个商品一下子就下沉了，你打造产品矩阵开发能力、研发能力也是非常重要的。

第三，嘉宾也提到渠道下沉，一块是渠道下沉，一块是广告下沉，包括线上和线下的结合。它其实是以客户为中心，以商品为连接点去做，这一点很重要。还有非常重要的一点，一定要抓住红利期。新渠道的红利，产品的红利，所以还是根据你的产品和人群做匹配的商品策略，谢谢。

李康林：网红这两年好像变成了一个贬义词，但我认为这是不对的，现在网络如此发达，“网红”是一个产品被大家接受的必然阶段。大家对网红的第一印象是抖音上长的一样的人。但是现在其实不是这样，“网红”很多是优质内容的开发者。

品牌方面，个人认为非刚需的产品更需要品牌，因为品牌会起到情感交流的作用，如钻石、化妆品和大多数包，这些产品彰显的价值已经超过了实际的价值。奢侈品存在的原因是强烈的情感诉求和精神诉求，而品牌就会在这些方面有更明显的展示。

我们天图是一直强调品牌的公司，大家有没有想过是不是所有的产品都需要品牌？其实有些产品是不需要品牌的，如卫生纸、洗洁精等日常品。大多数品牌背后代表的是溢价，溢价就是为同样的功能付更多的钱。

有一个词叫品类，我们认为很多投资机会隐藏在有品类没有品牌的行业，如沙县小吃、麻辣香锅，它们是有品类没有品牌的。

研发方面，不是所有的公司都能够快速完成下一个迭代产品的研发，也不是只有研发能力强的公司才能长盛不衰。最典型的例子就是茅台，它的市值是超过LVMH的。消费品这个行业挺有意思，它包括消费心理、场景、渠道等很多要素，跟消费属性本身也有非常大的关系。

曾峥：下面一个话题是关于新零售和传统零售到底有什么区别？巨头是否具备新零售绝对优势？

李康林：什么是新零售呢？我自己思考的定义是：物流、支付流、信息流的变化和决策主体的变化造成了零售业态的变化。技术进步推动了物流、支付流、信息流的变化；社会形态的变化造成了决策主体的变化，不会再像过去那样由家庭主妇购买整个家庭的物品，现在每个人都是决策主体，小学生都可以在手机上完成交易决策。

刚才于总提到了非常好的一点，新零售企业在存货上有很大的变化。我在研究商业的变迁史中发现“存货放在哪里”是商业模式中非常重要的一点。一个生活化的例子就是家里的冰箱，但其实现在的物流水平已经完全没有必要吃放在冰箱里的菜了，甚至很多人病都是吃在放冰箱里的东西吃坏的。

新零售更多的是数据驱动。巨头会不会在新零售有更大的优势？我认为要看是什么样的巨头，掌握很多数据、有成熟供应链的巨头一定会有优势。但传统线下的零售巨头已经在萎缩，因为他们没有数据支撑，还是靠传统的销售逻辑。

白波：对新零售，我们的观点是分为两个。一是从以前简单去中间化的过程，朝数字化、智能化发展的过程。二是从以前经营产品门店和电商的过程，朝着服务于产品去全方位经营顾客的过程。

我们公司是一个私募股权机构，接下来两年的工作重点，是用杠杆收购控股的方式加上新零售的思维去改造提升重塑一些传统的零售业态，争取把传统零售已有品牌、资源和理念的方式，与智能化的体验以及顾客服务体验感受充分融合起来，一起去实现新的突破，谢谢。

曾峥：白总的观点比较很有意思，巨头虽然有优势，白总用巨资跟巨头PK。我的个人观点是巨头可能在一些有数据优势的传统渠道升级方向有优势。但是，还有大量的场景巨头并没有数据优势，巨头还有很多场景是数据空白的区域，包括刚刚讲的三四线城市、小镇，这个里面就是小镇的机会和创新品牌的机会，以数据驱动，供应链+营销驱动的新零售机会。

第七个问题，讲到新零售还有一个话题很重要，关于供应链的管理和供应链创新管理，如何在新零售创新品牌创业中打造核心竞争优势？

汪璐：2016年10月，在阿里云栖大会上，马云在演讲中第一次提出了新零售概念。 2017年3月，阿里巴巴研究院发布了新零售白皮书，认为“新零售是以消费者体验为中心的数据驱动的泛零售业态”。零售的本质并没有改变，还是关乎顾客、商品和店面，对其中涉及到的各个元素进行重构和整合，最终达到提升商业经营效率的目的。

所以，新零售时代下的供应链是消费者驱动的。新零售不是单纯的变化终端消费场景给消费者带来更好的体验那么简单，如何支撑这些消费体验和消费内容，才是新零售变革的关键，这就需要构建新零售时代下的新型供应链。

要打造竞争优势：第一：在新零售中，零售环节中的各个职能必须高度协同，以消费者为中心。在支付、库存、服务等方面将数据全面打通是新型供应链的未来趋势，供应链不再是被动的等待前端信息的传递，而是要主动参与到前端服务消费者的工作中去。

举个例子：高缺货率和订单交付过程的低效服务是新零售目前面临的两大问题，同时零售企业的利润最容易受到顾客退货的影响，在退货处理方面倾注大量精力。新零售库存的目标是“企业库存降为零”，这要求供应链朝着“精准”服务方向前行，精细、个性化的服务到每一个消费者，同时还必须准确，通过精准的预测，捕捉到消费者需求，实现实时联动。进一步讲，新零售企业需要考虑组织流程重构的问题。

第二、新零售时代下的供应链是数据和技术驱动的。

沃尔玛通过发射自己的私人卫星，建立了自己的中央数据处理系统，该技术使得沃尔玛可以在一小时之内对全球的4000多家门店的各种商品的库存、销售、订单等情况盘点一遍，全程供应链从订单到商店的时间控制在3天之内。

沃尔玛的案例说明了了未来新零售时代下的新型供应链不能仅靠人、流程、硬件设施等要素简单堆彻和叠加，而是要朝智慧化、数字化、技术化的方向发展。也就是供应链的可视化、人工智能化，只有做到这些，才能真正算是通过供应链管理给新零售赋能。

曾峥：供应链管理方向启赋资本投的还是比较多，供应链管理这一块我认为三个方面的管理有创新机会。

第一个是产品创新。第二个是供应链管理的创新，指的是仓储和物流还包括生产，整个虚拟供应链的管理。第三个基于市场数据反向驱动前两个供应链创新基础上的运营效率的创新。这三个方面都能把握很好的情况下，就可以打造品牌创新和渠道创新基础上的核心竞争优势。